近日bo.kk44kk.com，A股最靓的个股无疑是被称为“英伟达平替股”的寒武纪。

继客岁涨近四倍后，2025年寒武纪股价接续呐喊大进，年内涨幅已当先10%，1月8日，寒武纪股价报收726元，市值站上3000亿元。

在股价高速上行途中，公募基金对寒武纪的后市不对隐现，增减仓操作教化相长，既有多只居品抓续加仓，将该股买至第一重仓股，也有基金选拔赚钱了结。但公募基金对东谈主工智能板块的乐不雅气魄几成共鸣，多名基金司理均暗示，产业处于早期维度的AI大标的依然干线，算力需求依然苍劲，景气度或有结构性转折，但仍或保管进取趋势。

重仓基金“尝到甜头”

在股价上行途中，不仅散户赚钱匪浅，部分重仓寒武纪的基金亦尝到甜头。

拒绝客岁三季度末，共有296只基金重仓了寒武纪，抓股总量约为7789.18万股，其中多只基金将该股买至第一大重仓股，如鹏华立异改日、万家品性生涯以及富国新兴产业、富国立异企业等。

此外，当作繁密指数的权重股，寒武纪还被多只ETF被迫抓有，前十大股东中出现了中原上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、中原国证半导体芯片ETF以及华泰柏瑞沪深300ETF等基金。

寒武纪在客岁全年涨幅约为388%，在A股数千只个股中一花独放，即使偶有回撤也能赶快复原失地，据三季报数据走漏，在客岁三季度内多只基金依旧坚强地选拔加仓操作。如富国基金孙权旗下科罚的多只居品均选拔了接续买入，富国新兴产业加仓了66.75万股，富国立异企业增抓了3.61万股。华安媒体互联网增抓了111.29万股，广发科技立异增抓了54.29万股。

孙权在三季报中先容称，东谈主工智能是群众科技立异，产业发展赶快，阛阓空间渊博。算力是东谈主工智能的基础设施，云霄AI包括GPU、HBM、Switch等中枢半导体，光模块、PCB等配套递次。端侧AI有手机、汽车、机器东谈主等足下场景，AI手机预期带来换机需求，自动驾驶加快落地。

“机器东谈主历久空间较大。国内有一批优秀的出海制造业公司，受益于群众东谈主工智能产业的发展。同期，国内预期会出身一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内阛阓，还受益于国内阛阓份额的提高。国内AI产业的发展可能会推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和开导材料厂商，国内自主可控加快发展。”孙权暗示。

在头号重仓股寒武纪的带动下，以及重仓的芯片半导体近期领涨各大板块，富国新兴产业自客岁9月份以来涨幅当先50%。

但在抓续走高经过中，还有部分基金在“享受”到寒武纪带来的盈利后选拔了赚钱了结。客岁三季度内，招商上风企业、南边信息立异两只居品卖出寒武纪当先100万股，诺安积极酬劳也卖出当先98万股，并将该股卖至十名开外。

AI仍旧是公募“心头好”

追思过往半导体行情，民生加银基金以为，2024年电子行业的高涨主要受益于库存去化后的需求复苏、耗尽电子的立异拉动、AI算力和足下的需求增长，以及国产替代的抓续鼓励。

“往常2年，AI板块的投资主要鸠合在算力干系的AI基础设施确立上，大模子的架构不停立异，模子范围和模子架构考证Scaling Law当今仍然有用，算力投资虽已抓续2年，但仍有至极大的增长的空间。在基础设施搭建到一定进程后，AI真的的大契机会鸠合在多模态交融的足下扩展方面，比如，AI足下在评释注解、自动驾驶、医疗和机器东谈主等领域的落地，将带来AI投资的真的爆发。因此，改日会更多存眷AI足下落地的阐明，新的端侧居品的销量，新的AI足下的月活，以及AI赋能下新的交易花样的探索等等，这些标的一朝有新的阐明，齐有望推动阛阓出现积极的响应。”民生加银基金暗示。

财通基金金梓才以为，长久除名从中不雅和产业趋势起程的投资理念，他以为，科技和耗尽板块有望接续成为阛阓设立的重心。产业处于早期维度的AI大标的依然干线。一方面，跟着国际足下不停升级跑通，AI算力基建还会抓续增长，况且不错追踪看到冉冉拒绝的节律。另一方面，跟着国内大厂成本开支的加多，国内自主可控的算力芯片产业，改日也不错追踪到数据冉冉地变好。

2024年的“冠军基”大摩数字经济基金科罚东谈主雷志勇暗示，2025年或将干与到密集立异的大周期，将抓续不雅测种种基于AI立异的智能末端，如手机、眼镜、耳机等。

金晨 ai换脸

“阛阓争议到2026年算力的需求是否会有下滑的问题，咱们以为增长的服气性依然很高，仅仅增速可能会下落。一方面由于云巨头之间的武备竞赛，跟着AI CAPEX的提高，可能增速会濒临上限，但完全额不会下落；另一方面百行万企的龙头公司齐在拥抱AI，抓续探索以提高竞争力。这些行业的巨头发力会填补云厂商巨头的增速缺口，是以咱们以为2025—2026年阛阓的算力需求依然苍劲，景气度或有结构性转折，但仍或保管进取趋势。”雷志勇以为，2025年算力、光模块、PCB等仍有上行空间。跟着算力范围的延迟，大模子接续演进，这个律例当今尚未被证伪。

校对：杨舒欣bo.kk44kk.com