民生证券股份有限公司王班，乐妍希近期对三星医疗（601567）进行商讨并发布了商讨阐扬《2024年三季报点评：医疗干事及配用电双轮脱手，竣事公司高速发展》，本阐扬对三星医疗给出买入评级，刻下股价为32.39元。

　　三星医疗

　　事件：10月24日，公司发布2024年三季报事迹。限制24Q3，公司交易收入达到104.34亿元(yoy+25.14%)，归母净利润达到18.09亿元(yoy+21.25%)，毛利率达到36.22%(yoy+2.60pct)，归母净利率达到17.34%(yoy-0.56pct)。用度层面，公司限制24Q3销售用度率为6.80%(yoy+0.68pct)，握住用度率为6.32%(yoy+0.10pct)，财务用度为0.75%(yoy+0.98pct)。单三季度，公司交易收入达到34.36亿元(yoy+23.20%)，归母净利润达到6.47亿元(yoy+6.24%)，毛利率达到39.46%(yoy+0.88pct)，归母净利率达到18.83%(yoy-3.01pct)。用度层面，公司单三季度销售用度率为6.40%(yoy+0.16pct)，握住用度率为7.25%(yoy+0.36pct)，财务用度为0.70%(yoy-0.77pct)；

　　公司智能配用电业求竣事高速发展，来吧综合吧在手订单储备充沛。前三季度，公司智能配用电交易收入同比增长26.54%，主要系国内电网中标金额行业越过，网生手业平台客户执续斥地；国外基地产能占比擢升至50%掌握，国外用电业务加大对系统处理决策样子的推能源度，国外配电业务继2023年头次冲破中东阛阓后，本年又在欧洲、好意思洲得到首单；订单亦呈现高速发展，限制阐扬期末，公司累计在手订单156.20亿元，同比增长35.18%。国内累计在手订单93.74亿元，同比增长35.10%。国外累计在手订单62.46亿元，同比增长35.30%；其中国外配电累计在手订单9.62亿元139爱，同比增长272.51%，业求竣事快速冲破。

　　公司旗下概括病院业务沉着增长，康复医疗事迹同比高增。医疗干事交易收入同比增长21.73%，主要受益于病院全体筹划握住执续增强，康复病院派系及单店筹划同步擢升。病院板块执续外延膨大有望带来将来事迹高增长。限制24H1，公司新增6家病院；自建5家：温州瓯海明州康复、宁波江北明州康复、湖州明州康复、南通钟秀明州康复、临沂明州康复；并购1家：广州岭南养生谷中病院。限制24H1，公司下属病院已达34家，其中康复病院28家，总床位数已超万张。

　　投资冷漠：公司深耕连锁康复医疗行业，内生隆重增长，外延加快膨大，将来康复板块有望在东谈主口老龄化的大配景下加快发展；智能配用电池块中，国内配用电业务隆重增长，国外缓缓布局配电及用电池块陆续冲破，成为板块第二增长点。咱们预测公司24-26年交易收入分袂为144.82亿元185.22亿元以及226.76亿元，同比增长26.3%、27.9%以及22.4%；对应归母净利润分袂为23.01亿元、29.69亿元以及36.78亿元，同比增长20.9%、29.0%以及23.9%，刻下股价对应PE为20/15/12X。督察“推选”评级。

　　风险教唆：1)限制膨大的握住风险；2)行业计谋的风险；3)国外投资风险；4)医疗运营风险；5)汇率波动的风险。

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　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，华鑫证券张涵商讨员团队对该股商讨较为长远，近三年预测准确度均值为79.97%，其预测2024年度包摄净利润为盈利22.9亿，字据现价换算的预测PE为19.99。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增执评级1家；往时90天内机构办法均价为42.22。

　　以上执算作证券之星据公开信息整理，由智能算法生成139爱，不组成投资冷漠。