华鑫证券有限株连公司宝幼琛，任春阳近期对广联达进行策动并发布了策动敷陈《公司动态策动敷陈：数字建筑行业龙头，有望受益于地产行业复苏》足交 twitter，本敷陈对广联达给出买入评级，刻下股价为13.52元。

广联达(002410)

投资重点

数字建筑平台行状商，功绩稳步增长

公司确立于1998年，看成数字建筑平台行状商，立足建筑产业，围绕工程名目标全生命周期，为客户提供数字化软硬件产物、处置决策及相干行状。公司主营业务主若是面向开拓方、瞎想方、中介盘算推算方、施工方、制造厂商、材料供应商、建筑运营方等产业链全参与方，提供以开拓工程领域专科化运用为中枢基础扶持的数字建筑全生命周期处置决策，以系统性的数字化才气鼓励建筑企业高质地发展，仍是成为国内建筑信息化龙头企业之一。公司营收从2019年的35.41亿元增长到2022年的65.91亿元，CAGR为23.01%，对应的归母净利润也从2.35亿元增长到9.67亿元，CAGR为60.21%，功绩稳步增长。2023年完竣营收65.63亿元（同比-0.42%），完竣归母净利润1.16亿元（同比-88.02%），净利润大幅下落的主要原因是东说念主力资本、折旧摊销和钞票减值加多所致。2024年第二季度公司完竣营收16.59亿元（同比-5.61%），完竣归母净利润1.86亿元（同比+44.66%），功绩拐点有望出现。

计谋组合拳密集出台，地产行业有望止跌回稳

9月26日中共中央政事局召开会议，分析策动刻下经济时局，部署下一步经济使命。会议强调，要促进房地产市集止跌回稳，对商品房开拓要严控增量、优化存量、提高质地，加大“白名单”名目贷款投放力度，扶持周转存量闲置地盘。要回话环球存眷，调遣住房限购计谋，镌汰存量房贷利率，握紧完善地盘、财税、金融等计谋，鼓励构建房地产发展新格局。在政事局会议之后，9月29日至30日足交 twitter，上海、广州、深圳、北京4个一线城市积极反应出台房地产新政，在限购计谋、首付比例、税收计谋等方面作念出调遣。9月29日，央行引导市集利率订价自律机制发布倡议，各买卖银行原则上应于2024年10月31日前调理对存量房贷（包括首套、二套及以上）利率实施批量调遣，随后工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行六大国有买卖银行均示意扶持。咱们觉得，在“促进房地产市集止跌回稳”的基调诞生后，后续一系列地产宽松计谋将不息出台，房地产行业有望迎来角落改善。对应建筑信息化的需求有望栽培，公司有望受益。

数字资本业务SAAS化稳步增长，数字施工业务调遣结构有望复苏

公司主营业务分为数字资本、数字施工、数字瞎想三伟业务板块以及数个立异业务单位，其中数字资本和数字施工业务营收占比高达90%以上。1）数字资本业务：主要为开拓工程名目管制各参与方提供软件产物与数据行状，该业务主要以SaaS格局为客户提供产物和行状。公司近些年一方面产物端从当年主要行状于招投标法式的岗亭器用向资本全经由运用场景进行拓展和升级，大开了新的成漫空间，另一方面在营销端，加强对客户的运营行状和精确营销，产物的续费率有所栽培。Saas格局使得数字资本业务稳步增长，营收从2019年的24.52亿元增长到2023年的51.70亿元，奠定了公司发展的基础；2）数字施工业务：主要聚焦工程名目建造经由，通过“平台+组件”的格局，为施工企业提供涵盖名目管制到企业管制的平台化处置决策，该业务受房地产环境影响较大，公司实时调遣该业务的筹备想路，从追求筹备规模转向追求筹备质地，加大对业务盈利性和现款流的管制。中枢单品物质管制、劳务管制、智能硬件等产物占比有所栽培，收入结构好转，单业务打破缓缓成型。跟着房地产市集的角落改善，数字施工业务有望企稳回升。

盈利展望

咱们看好房地产角落改善带来的建筑信息化的需求栽培以及公司在数字建筑行业的市时局位，展望公司2024-2026年归母净利润分辨为5.04、7.28、9.04亿元，EPS分辨为0.30、0.44、0.55元，刻下股价对应PE分辨为44、31、25倍，初度消散，赐与“买入”投资评级。

风险教唆

房地产计谋及履行低于预期的风险、建筑行业信息化需求低于预期的风险、公司订单取得及履行低于预期的风险、行业竞争加重的风险、宏不雅经济下行风险等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据忖度，中金公司于钟海策动员团队对该股策动较为长远，近三年展望准确度均值为69.96%，其展望2024年度包摄净利润为盈利4.78亿，把柄现价换算的展望PE为46.62。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；当年90天内机构指标均价为13.72。

以上本色为证券之星据公开信息整理足交 twitter，由智能算法生成，不组成投资提倡。