国金证券股份有限公司袁维，何冠洲近期对鱼跃医疗（002223）进行计议并发布了计议敷陈《三季度收入回反正增长，营销参加显赫提高》，本敷陈对鱼跃医疗给出买入评级，现时股价为34.9元。

　　鱼跃医疗

　　2024年10月25日，公司发布2024年三季度敷陈：2024年前三季度公司终了收入60.28亿元，同比-10%；归母净利润15.32亿元，同比-30%；终了扣非归母净利润12.74亿元，同比-24%；2024Q3公司终了收入17.20亿元，同比+2%；归母净利润4.11亿元，同比-41%；终了扣非归母净利润3.10亿元，同比-25%。

　　规永别析

　　单季度收入端回反正增长139ai.com，营销参加显赫提高。公司上半年在高基数配景下增速承压，三季度收入端再行回反正增长，瞻望呼吸调养、血糖处置及家用医疗器械等业务已回到时旧例划景色。Q3公司参加销售用度3.17亿元，同比+30.5%，销售用度率达到18.4%，同比+4.0pct，瞻望公司针对各销售渠谈的品牌及新址品推行加多，将来公司在中枢业务市集份额有望进一步提高。

　　握续打造专科营销体系，线上平台上风特出。公司领有逾越1000东谈主的渠谈、终局线上及外售团队，多个区域做事中心，在各主要电子商务平台均栽种有品牌旗舰店，直营才智不停加强，各线上平台营销推行及主要居品线上销量均处于行业源泉地位。同期通过强化国外属地化团队栽种，外售渠谈握续拓宽，国外团队连年历经国际性医疗卫滋事件老师营销才智握续提高。

　　糖尿病照拂板块加快，CGM居品研发责任稳步鼓舞。公司糖尿病护连气儿决有缠绵业务慢慢获取冲突，BGM关系居品市集占有率握续攀升，客群界限进一步扩大。CGM居品在国内上市后销售终了快速拓展，同期新一代居品研发责任也在稳步鼓舞中。在居品调动和渠谈拓展的双轮开动下，糖尿病照拂板块有望慢慢成为事迹增长中枢。

　　盈利预测、估值与评级

　　瞻望公司2024-2026年归母净利润分别为20.04、23.16、27.23亿元，同比-16%、+16%、+18%，现价对应PE为17、15、13倍，督察“买入”评级。

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　　风险指示

　　新址品研发不达预期风险；居品推行不达预期风险；收购整合不足预期风险；国外市集拓展不足预期风险；商誉风险。

　　证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据计议，国泰君安丁丹计议员团队对该股计议较为深刻，近三年预测准确度均值高达81.23%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.58亿，阐述现价换算的预测PE为17.02。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级14家，增握评级3家；畴前90天内机构主义均价为40.93。

　　以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成139ai.com，不组成投资淡薄。